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[經濟產業] 中國7月貨幣供應增長超預期

中國7月貨幣供應增長超預期

  8月13日,中國人民銀行公布數據顯示:7月末,廣義貨幣(M2)餘額177.62萬億元,同比增長8.5%,增速比上月末高0.5個百分點,比上年同期低0.4個百分點;狹義貨幣(M1)餘額53.66萬億元,同比增長5.1%,增速分別比上月末和上年同期低1.5個和10.2個百分點;流通中貨幣(M0)餘額6.95萬億元,同比增長3.6%。當月凈回籠現金59億元。

  對於此,易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進分析表示:

  今年下半年的一個基調或者說市場預期在於,宏觀經濟和貨幣等環境會趨於寬鬆,尤其是包括房地產在內的產業,其實都和此類數據有較好的關聯。所以央行發布的7月份貨幣供應和利率等數據,顯得很關鍵。

  從貨幣供應數據看,M2廣義貨幣供應的同比增幅為8.5%。如果觀察歷史數據,大體上2016年開始貨幣供應的同比增幅曲線就是不斷下行的。但是到了現在7月份這條曲線略有反彈。此類曲線的運作軌跡自然由很多因素構成,但有一點很明確,即過於收緊的貨幣政策環境可能在改變,其對於樓市來說,也意味著外面的金融環境或有相對寬鬆的可能。當然這種可能性關鍵要看“房住不炒”大背景下各地的政策調整的可能性。

  而從貨幣的價格或者說利率來說,銀行間同業拆借利率當前明顯上漲,這也是一個積極的信號。大體上銀行間同業拆借利率在2017年全年,其實是有所上升的。但是到了2018年這條曲線是有所下行的,其含義在於,資金成本或在減弱,過.這和當前去成本的戰略是有關的。其啟示在於,銀行房貸利率雖然不會下調,但是要真正上升的可能性其實也是不大的,換而言之,下半年隨著房企推盤節奏加快,部分優惠利率或還是會出現的。

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